Donald Trump azon múlt heti lépése, hogy további 300 milliárd dollárnyi kínai importtermékre vet ki 10%-os vámot szeptembertől, arra utal, hogy mind az amerikai, mind a kínai fél keményvonalas hozzáállást választott, így pedig várhatóan nem lesz meg az átfogó kereskedelmi megállapodás a 2020. őszi amerikai elnökválasztásig – vázolta friss helyzetértékelésében a Goldman Sachs vezető makrogazdasági elemzője.

A Reuters által röviden összefoglalt elemzésben Jan Hatzius már úgy gondolja, hogy a Fed idén összesen nem kettő, hanem három kamatvágást hajt végre, azaz szeptemberben 75%-os eséllyel, októberben pedig 50%-os eséllyel újabb 25 bázispontos enyhítést tesz.

2019.08.06 08:34 Újabb húzás Trumptól: deviza-manipulátornak minősítették Kínát

Az elemző jelzése szerint most már az az alapeseti forgatókönyvük, hogy a 2020. novemberi amerikai elnökválasztásig a megemelt amerikai vámtarifák érvényben lesznek, gyors enyhülés tehát nem várható az eldurvult kereskedelmi vitában. Donald Trump korábban több lépésben összesen 250 milliárd dollárnyi kínai importra vetett ki 25%-os vámot, most pedig a fennmaradó teljes kínai importra is meglépte ezt 10%-os vám mellett (amelyet akár tovább is emelhet). A kínaiak, amíg tudtak, úgy tartottak lépést, hogy minden amerikai termékre kivetették a 25%-os vámot, majd később egyéb adminisztratív lépéseket tettek (bizonyos termékek importjának leállítása, jüan gyengülésének megengedése).

2019.08.05 14:17 Kína új frontot nyitott a kereskedelmi háborúban

Jan Hatzius arra is felhívta a figyelmet, hogy meglátása szerint az utóbbi időben az amerikai jegybank intenzívebben figyel, illetve reagál a kereskedelmi háborúból fakadó globális növekedési kockázatokra. Emellett azt sem szabad elfelejteni, hogy a megállapodás nélküli Brexit esélye is fokozódott az utóbbi hetekben az EU és a brit kormány közötti tartós szembenállás, illetve a megállapodás újratárgyalása körül látott ellentétek miatt.

A Fed-től várt további intenzív kamatvágások jókora dollárgyengülést és kötvénypiaci hozamcsökkenést váltottak ki tegnap óta az amerikai piacokon. Részben ez, illetve az EKB által szintén várt lazítás az európai kontinensen is lefelé húzta a kötvényhozamokat, illetve velük együtt a magyar hozamok is estek. Utóbbi folyamatról külön elemzést is írtunk, hiszen a magyar kötvényhozamok rekord mélység felé közelítenek:

2019.08.06 10:45 A németeknek köszönhetően történelmi rekordjához közelít Magyarország

2019.08.06 10:29 Az eurózónába menekül a tőke az amerikai-kínai háború miatt