Jelenleg szinte minden eszközosztály fair értéke felett forog, nagyon nehéz jó vételi lehetőségeket találni – hangzott el a Fidelity International keddi sajtónapján Londonban. Így fordulhat elő az az extrém helyzet, hogy a cég szakemberei alulsúlyozzák a részvényeket és a kötvényeket is, a készpénzt viszont felülsúlyozzák. A cég szakemberei elmondták véleményüket a Brexitről, Kínáról és a kereskedelmi háborúról is, jelenleg ezeket tartja szinte mindenki a legnagyobb kockázatoknak.
Az elmúlt években jó stratégia volt a piacon, ha valaki megvette a részvényeket, hátradőlt és várt – mondta a Fidelity International keddi sajtónapján tartott előadásában James Bateman Londonban. A cég multi asset alapokért felelős befektetési igazgatója szerint azonban most szinte biztos, hogy nehezebb időszak jön, ugyanis szinte minden eszközosztály a fair értéke felett forog, kevés az igazán vonzó lehetőség.
A prezentációból fényképezett ábrán látszik a cég jelenlegi eszközallokációja. A középső oszlopban az látható, hogy a részvénypiacon elsősorban a feltörekvő országok, azon belül is Ázsia lehet még vonzó a portfóliómenedzserek szerint, míg a harmadik oszlop szerint a kötvénypiacon elsősorban az amerikai inflációkövető papírokban (US TIPS) és a feltörekvő kötvényekben bíznak. Összességében azonban így is alulsúlyozzák mindkét eszközosztályt.
– hozta fel az óvatosság kapcsán az örök befektetői igazságot James Bateman.
A cég befektetési igazgatója szerint a piacok szempontjából jelenleg a pozitív kockázat az, hogy rövid távon a kedvező makroadatok tovább fűthetik, új csúcsokra repíthetik az árakat, ugyanakkor fennáll annak veszélye, hogy a jó adatokat túlértékelik a befektetők és fájdalmas lesz a kijózanodás.
A fentieket árnyalta kicsit előadásában Matt Sadle, a Fidelity európai részvényeket kezelő portfóliómenedzsere, aki szerint a túlárazottság mellett még mindig vannak vonzó lehetőségek a kontinensen, csak meg kell találni azokat. Hozzátette: összességében már nem mondható, hogy olcsók lennének az európai részvények, de még mindig olcsóbbak, mint például az amerikaiak. Saddle szerint három fő veszély fenyegeti a piacot jelenleg:
- a Brexit,
- Olaszország és
- a kereskedelmi háborúk.
Azokat a részvényeket kell megtalálni, melyeket ezek a potenciális negatív hatások nem érintenek és vonzó az árazásuk. Példaként említette a Roche gyógyszergyártót, melynek nincs komoly kitettsége egyik irányba sem, legfeljebb egy általános hangulatromlás érintené.
– mondta Matt Saddle.