Idén 1600 dollárig, jövőre pedig akár 2000 dollárig is elmehet az arany árfolyama, egyes elemzők szerint. Kína május óta korlátozza az aranyimportját, de az árfolyam meg sem érezte.

Jól szerepel idén az arany

Az elmúlt hónapban számos faktor támogatta az arany árfolyamának emelkedését, sőt optimistább elemzők 2020 végére már 2000 dolláros árfolyamot vízionálnak. Nézzük mik voltak ezek:

• Az Egyesült Államok és Kína között feszülő kereskedelmi háború.
• Recessziós félelmek.
• Az amerikai hozamgörbe invertálódása. A kétéves államkötvény hozama magasabb már mint a 10 évesé.
• A legutóbbi kamatdöntő ülésén 2008 óta először vágott kamatot az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed.
• A központi bankok fél évszázada nem látott mértékben vásárolják az aranyat.

A 2000 dolláros célár

Stan Bharti, a Forbes & Manhattan bank vezére 2020 végére 2000 dolláros árat vízionál. 2019 év végére pedig 1600 lehet a sárga nemesfém ára. Véleménye szerint nem a rövidtávú piaci hatások fogják rekordmagasságokba röpíteni az arany árfolyamát, mint például a kereskedelmi háború. A 2003-2004-es időszakhoz hasonlítja a mostanit, akkor is elfordultak a részvényektől a befektetőt és aranyba menekültek. Az utóbbi 8-10 évben hatalmas részvénypiaci szárnyalásnak lehettünk tanúi, mely egy alacsony kamatkörnyezetben öltött testet. Véleménye szerint ennek komoly inflációs következményei lehetnek hosszútávon.

Brien Lundin a Gold Newsletter szerkesztője szerint a gazdaság stimulálása érdekében a Fed ismét elkezdheti a mennyiségi lazítást (QE), amely szintén az arany malmára hajthatja a vizet. Az újabb QE inflációhoz és gyengébb dollárhoz vezethet, melyek mind az aranyat támogathatják.

Hatalmas lendületet adna az árfolyamnak, ha a kínaiak után az amerikaiak is elkezdenék gyengíteni a dollárt, ezzel egy devizaháborút kirobbantva. Geopolitikai kockázatok is szárnyat adhatnának a nemesfémnek, például egy elmérgesedő iráni konfliktus vagy hongkongi tüntetések, vagy bármely nem várt történés a világban.

Még Kínának sem sikerült letörnie a bika szarvát

Kína május óta korlátozza az arany importját a Reuters információja szerint. Az intézkedés célja a jüan erősítése, mivel az arany vásárlásához dollárt kell venni és jüant értékesíteni. Éves szinten 300-500 tonnával vágta vissza az importját Kína, mely évente 1500 tonna aranyat szerez be külföldről, mely a világ aranytermelésének harmada.

A kínai aranykereslet triplázott az elmúlt 20 esztendőben a jólét növekedésének köszönhetően. 2019 első félévében 575 tonna aranyat importált Kína, mely tavaly még 883 tonna volt. Júniusban volt a legélesebb visszaesés, csupán 57 tonna arany érkezett külföldről Kínába, míg 2018 júniusában 199 tonna.

A kínai kormány nem először nyúl az arany importjának korlátozásához. Ugyanezt tették 2016-ban is, amikor a jüan szintén jelentősen gyengült. Azonban az akkori korlátozás jóval kisebb mértékű volt, mint a mostani.

A jüan több mint 10%-ot esett a dollárral szemben tavaly év eleje óta, és a központi bank 7 fölé engedte a jegyzést, melyre több mint 10 év óta nem volt példa.

A grafikon

Ami a legérdekesebb, hogy az arany árfolyama meg sem érezte a május óta tartó erős kínai keresletcsökkenést. Úgy tűnik az intézményi befektetők és a jegybankok megnövekedett aranykereslete felszívta a korábban Kínába áramlott mennyiséget.

Mindezek következtében a sárga nemesfém 2013 áprilisa óta nem látott magas szintekre emelkedett. Az eddigi rekord határidős záróárat 2011 augusztus 22-én sikerült beállítani, 1891,9 dollár unciánkénti árral.

Augusztus elején az arany árfolyama áttörte az 1450 forintos ellenállását. Az RSI túladottságot mutat, az MACD pedig természetesen vételi jelzést. Vételekkel a már támasszá alakult 1450 forint körüli szinteken vagy 1463-nál a 20 napos mozgóátlagnál ajánlott próbálkozni.

Címlapkép: Carla Gottgens/Bloomberg via Getty Images