Donald Trump és a kereskedelmi háborúzó Egyesült Államok, Brexit-tragikomédia, feltörekvő piaci válságok – csak néhány példa arra, miért különösen nagy jelenleg a bizonytalanság a világon. A bizonytalanság ebben az esetben nem egy elméleti, elvont dolog, amivel a közgazdászok hajlamosak riogatni, nagyon is komoly gazdasági károkat okoz a jelenség: az IMF szakértőinek becslése szerint idén akár 0,5 százalékponttal is visszavetheti a globális GDP-növekedést, ami több száz milliárd dolláros kárt jelent egyetlen év alatt.
A Nemzetközi Valutaalap áprilisi előrejelzésében meglehetősen borús képet festett a világgazdaságról. A szervezet szerint idén 3,3%-kal bővülhet a globális GDP. Ez 0,2 százalékponttal alacsonyabb a januári előrejelzésnél, ráadásul, ha megvalósul, 2009 óta a leggyengébb évet jelentené a világgazdaság számára.
Klikk a képre!
|
Bár az IMF 2020-ra nézve kedvezőbb GDP-növekedést vár, az elemzés kiemeli, hogy nagy bizonytalanság övezi előrejelzésüket, összességében pedig a negatív kockázatok dominálnak. Vagyis nagyobb esély van arra, hogy a már így is 10 éves mélypontot jelentő növekedési ütemnél is gyengébben teljesít majd a világgazdaság, mint ennek ellenkezőjére. A negatív kockázatok között kiemelt helyen szerepel
- a kereskedelmi konfliktusok lehetséges elfajulása,
- az Egyesült Királyság megállapodás nélküli EU-s kilépése,
- egyes feltörekvő piaci országok gyengélkedése (Törökország, Argentína),
- a német autóipar szenvedése
- illetve a fenti tényezők potenciális továbbgyűrűző hatásai.
A bizonytalanság önmagában természetes velejárója az előrejelzéseknek, annak mértéke viszont a jelenlegi helyzetben különösen nagy. Ezt hangsúlyozzák a Stanford és az IMF szakértői hétvégén megjelent cikkükben. A szakértők szerint már önmagában az is beszédes adat (és egyben jól mutatja a növekvő bizonytalanság tényét), hogy az IMF áprilisi prognózisában különösen sokszor szerepel a „bizonytalanság” kifejezés, méghozzá számos kontextusban, legyen az a kereskedelmi helyzet, a Brexit, geopolitikai kockázatok, illetve egyéb országspecifikus tényezők.
Hogy mennyire nagy is a bizonytalanság jelenleg a világon, azt jól mutatja a következő ábra.
Klikk a képre!
|
Látszik, hogy a bizonytalansági index értéke az elmúlt hónapokban meredeken emelkedett, úgy is, hogy az amerikai-kínai kereskedelmi konfliktus épp az utóbbi napokban látszik eldurvulni igazán.
Az elmúlt közel két és fél évtizedes időszakban eddig egyszer tartózkodott magasabb szinten az indikátor: 2013 elején, amikor az eurózónás adósságválság mellett az amerikai költségvetési helyzet körül kialakult politikai harc, illetve ennek potenciális gazdasági hatásaival kapcsolatos félelmek okoztak nagy bizonytalanságot.
A szakértők hangsúlyozzák, hogy a világ számos táján növekvő bizonytalanság tapasztalható, amely egyre nagyobb veszteséget okoz a globális gazdaságnak. Az erősen bizonytalan környezetben a cégek elhalaszthatják beruházási döntéseiket, a fogyasztók pedig visszafoghatják vásárlásaikat, a jövőbeli bizonytalanság miatt visszaeshet a fogyasztói bizalom: mindkét esetben a kivárás az aggregált keresletet csökkenésével jár.
És itt csak egyetlen évről beszélünk, tartósan magas bizonytalanság értelemszerűen ennél is jóval nagyobb költséggel járhat a világgazdaság számára.
(Címlapkép: Getty Images Hungary / Ullstein bild)